Запуск в обращение бумажных денег вместо золотых монет позволял избежать множества трудностей и создавал новые возможности для развития экономики. Количество золотых денег было ограничено объемами добычи драгоценного металла, и перестало отвечать объему товарной массы. Результатом мог стать кризис ликвидности, то есть затоваривание из-за невозможности реализации, а не по причине отсутствия спроса. Золотые деньги нуждались в более серьезной охране, их возможная утрата не могла сопровождаться быстрым пополнением, повреждение монет вызывало проблемы с их восстановлением. В отличие от золотых, бумажные деньги могли сравнительно легко выпускаться и заменяться, и были более удобными при транспортировке.
Чтобы обеспечить беспрепятственное хождение в обороте бумажных денег, государства ввели так называемый золотой стандарт, согласно которому денежная купюра любого достоинства могла быть в любой момент гарантированно обменена на соответствующее ее номиналу количество реального золота. Только золотое обеспечение делало бумажную валюту стабильной, не подверженной инфляции, гарантировало от бесконтрольной эмиссии.
Когда на рынке одновременно имели хождение и золотые, и бумажные деньги, обмен тех на другие носил обыденный характер и не воспринимался как что-то исключительное. Такой стандарт получил название золотомонетного.
Вывод золота из повседневного обращения поначалу тоже был воспринят спокойно, владение золотом приобрело дистанционный, опосредованный характер. Покупатель и продавец обменивались не золотом, а его бумажными заменителями, будучи уверенными в наличии золотого стандарта.
Сколько стоит мировой статус валюты?
До Первой мировой войны главной мировой валютой был британский фунт стерлингов, поскольку правительство Великобритании четко придерживалось принципа золотого стандарта. Между двумя мировыми войнами появились многочисленные ограничения в обмене бумажных купюр на золото, связанные, прежде всего, с увеличением количества банкнот в обращении. Великобритания пыталась заменить золотомонетный стандарт золотослитковым, изначально практикуя обмен крупных сумм на слитки, отсекая тем самым мелких потребителей.
После Второй мировой войны первенство среди мировых валют перешло к доллару США. На конференции в Бреттон-Вудсе в 1944 г. США установили гарантированное обеспечение золотого содержания своей денежной единицы по фиксированному курсу 35 долларов за тройскую унцию (немногим более 31 грамма золота). Правда, покупку золота могли производить только государственные казначейства. Бреттон-Вудская система, получившая название золотовалютного стандарта, действовала до 1971 г. Отказ США от свободной конвертации доллара был связан со стремительным ростом денежной массы, не обеспеченной золотом.
Отмена золотого стандарта развязала руки правительству, и подтолкнула его к включению печатного станка. Безудержная, часто произвольная денежная эмиссия привела к инфляции, то есть к стремительному обесцениванию денег. Тройская унция золота за прошедшие четыре десятка лет выросла в цене более чем в 50 раз.
Впрочем, бумажные деньги имеют свойство сохранять свое значение, даже без золотого обеспечения. Их ценность определяется соответствием денежной и товарной массы. Если в государстве динамичная экономика, требующая роста количества денег в обороте, то денежная единица страны котируется так же высоко, как если бы она была подкреплена золотым стандартом.
